2008 年年底时，如今风光无限的特斯拉曾濒临破产，但随后它却成功回归正轨，一路打怪升级市值飙升。 今年，特斯拉完成了对底特律三巨头通用、福特和克莱斯勒市值的反超，成功晋身为美国汽车工业带头大哥。7 月 28 日，特斯拉将在加州弗里蒙特工厂里进行 Model 3 的交付发布会，依靠这款大众化的产品，特斯拉能够拿下大众市场吗？ 特斯拉和 Elon Musk 所取得的成绩确实令人惊讶，在这家公司之前，汽车行业的新玩家总是被嗤之以鼻，上世纪中叶走的跌跌撞撞的 Preston Tucker 就是最好的例子。 Tucker 确实是一位传奇人物，他还得到了好莱坞大导演科波拉的垂青，其专属传记片《Tucker: The Man and His Dream in 1988》就登上过大银幕。与其相比， Musk 可大牌的多，他不但要借助 SpaceX 殖民火星，还被人称为现实版“钢铁侠”。 今年 7 月，特斯拉首款面向大众市场的 Model 3 正式开始量产，特斯拉也进入了新的上升通道，投资者欢欣鼓舞，甚至都陷入了过分自信的状态。 不过，也有人泼冷水，他们认为特斯拉今年产量至多达到 10 万辆，与底特律三巨头相比——每年几百万辆的水平相差甚远，而且特斯拉的股价严重被高估。 因此，就在 Model 3 正式量产的档口，特斯拉股票遭到做空，股价闪崩蒸发 120 亿美元，同时也丢掉了美国汽车业老大的宝座。 前程远大 不过，看好特斯拉的投资者可从来不吝惜溢美之词，在他们眼中 Musk 甚至有征服宇宙之力。 前苹果分析师 Gene Munster 就发表观点称，特斯拉统治了美国市场后，每年卖 1100 万辆是没问题的，要知道现在汽车行业的销量冠军大众每年在全球也只能卖这么多车。 眼下，美国每年汽车销量为 1700 万辆，1100 万辆直接占到了其中的 65%，难道特斯拉真的能拿下美国市场的半壁江山？ 不过，Munster 的预测有点不符合历史规律，毕竟在美国汽车工业最为发达的上世纪 50 年代中期，通用才拿下过美国市场的过半份额，但那时其主要对手只有福特和克莱斯勒，而现在则是百花齐放。十几家汽车公司拼杀的美国市场上，通用虽然继续保持领先，但份额已经不到 20% 了。 不过，如果特斯拉真能如 Munster 所言取得无人企及的成就，可能就会招致反垄断调查。 当然，这只是分析师的预测而已，特斯拉要想实现这样的宏愿恐怕还有很长的路要走。即使 Model 3 的生产一切顺利， Musk 要到 2020 年才能实现年产百万辆的目标。 同时，电动车的热销还需要用户在观念上发生巨大转变，要知道现在此类车辆销量只占到新车销量的 1%。 排名第六 假定 Munster 的预测不出岔子，恐怕特斯拉也无法统治美国电动车市场，相反它可能会徘徊在中游。对，你没看错，在电动车市场特斯拉也拿不到第一，它只能排在第六或第七。 这样的判断是如何做出的？ 通用面向大众市场的电动车雪弗兰 Bolt 从概念到量产只花了一年半时间。去年秋季它正式小范围上市，单月销量徘徊在 1500 台左右，这已经超出通用的预期了。如果加上油电混动版的 Volt，通用已经成功晋身美国电动车市场的销量冠军。 借助在汽车行业一个多世纪的经验，通用可以迅速将自家旗下产品线电动化，占据不同价位和车型市场。通用汽车尤其擅长应对市场需求并快速实现规模化生产，如果需求量大增，Bolt 可以很快提升到月产 5000 辆，而与其相比，特斯拉在大规模生产这件事上还远着呢。 在汽车行业内，拥有通用在这样超强生产能力的厂商有很多，如果电动化大潮袭来，它们能迅速实现转型。 电动车并不是什么新概念，这项技术已经诞生一个世纪，不过在 20 世纪初的技术条件下它输给了内燃机。借助电池技术的发展，电动车再次卷土重来，如果能将续航 200 英里以上电动车的价格降到合理水平，电动车就能有个不错的未来。 假设特斯拉 2020 年真能在美国卖出 100 万辆电动车，那么保守来说其市场份额仅为 7% 左右，而且这还是在电动车统治市场的前提下做出的预测。 此外，特斯拉的盈利能力也值得商榷，毕竟它们做 10 万美元豪华车时还亏损，切换到价格仅三分之一的大众车型真的能够盈利？ 在车市中游徘徊 未来几年内，特斯拉生产线的建设速度恐怕难以达到其原有计划，因此即使火力全开，其市场份额也只不过是韩系车起亚和现代的总和。 鉴于特斯拉的产能，想统治市场根本不可能。现在它们仅有加州的一家工厂，理论年产能最大为 50 万台。 因此，即使电动车突然成为市场上的香饽饽，特斯拉也无法吞下这块大蛋糕，就连 Musk 恐怕也没有 Munster 那么大胆。 Musk 希望路上有更多电动汽车，但它们不一定全是特斯拉。传统车企有能力在短时间内生产大量电动汽车，即使动力系统从汽油转为电动，它们依然能维持自己的市场份额。 因此，特斯拉在美国市场可能会在中游徘徊，到 2020 年其高端产品年销量将达 7.5-10 万辆，而普通车型销量则为 50-90 万辆，不过这一切还得看消费者是否会给电动车面子。 此外，特斯拉不可能在所有市场都大杀四方，电动皮卡、大型 SUV 和紧凑型跨界车等产品都是它们的软肋。 虽然特斯拉可能会在中国爆红，但其销量还达不到让通用或大众担心的程度，而在美国，其销量只能在中游徘徊了。 硅谷的沉痛教训 从财务角度来看，徘徊在车市中游对特斯拉意味着什么？只要其市值别高于500亿美元太多，一切都是正常的。特斯拉可能会成为大众想变成的模样：高低端市场通吃。 不过，对硅谷来说却会变成一场灾难。美国汽车市场是一本反垄断教科书，没人能超过 20% 市场份额这条红线，无论那个级别竞争都异常激烈，大家在创新、设计和定价上都绞尽脑汁，而最大的受益者是消费者。不过，投资者可没那么幸运，过去五年里，通用和福特的股价简直就是一潭死水。 据玩酷网了解，特斯拉目前产品线单薄，三款车型根本毫无存在感，如果一切顺利，到 2020 年其车型可能会增长至 5-6 款。鉴于 Model 3 是一款低利润产品，因此特斯拉的利润率肯定会低于 10%。 现在是特斯拉的黄金时期，不过这个阶段过后恐怕就不好说了。也许特斯拉能进入稳定期，但统治美国市场这样的大梦恐怕难以实现。未来特斯拉会像其他厂商一样，每天睁开眼就要为了销售使尽招数。
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